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苏泊尔:中金公司、光大证券等14家机构于10月27日调研我司-股票
页面更新时间:2021-11-02 11:16

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2021年10月28日苏泊尔(002032,股吧)(002032)发布公告称:中金公司何伟、光大证券(601788,股吧)洪吉然、国泰君安证券蔡雯娟、安信基金黄子煜、首创证券陈梦、中信建投证券翟延杰、瑞银证券潘人怡、开源证券董莹、博道基金钱程、高盛证券伊健、中金公司魏儒镝、首创证券郭琦、中信建投证券孟昕、摩根士丹利凌珈瑜于2021年10月27日调研我司。

本次调研主要内容:

问:抖音快速兴起,公司在该平台上的发展如何?

答:公司在抖音平台布局较早,主要品类在抖音上销售情况也不错。抖音平台现阶段主要靠达人直播和自播来发展,仍在积累粉丝的过程中,未来希望提升自播比例,以期贡献更多的销售增量。

问:如何看待未来海外业务?

答:近两年公司外销业务取得较快增长主要受国外疫情影响,SEB集团将海外订单转移给公司;随着海外疫情的缓和,公司希望外销业务增速保持平稳增长。

问:国内业务未来会再出一些体量大的创新单品吗?

答:针对成熟品类,公司会不断在现有品类上进行产品创新,比如电饭煲、电压力锅、炊具等。此外公司也会积极运用数字化营销方式,比如小红书、抖音等。针对长尾品类,公司也会有选择进入成长性高的品类。针对清洁类电器,公司9月上市了洗拖一体的机器,未来会不断丰富产品线。

问:线上渠道转自营对于公司的影响?

答:自去年9月份开始公司陆续将小家电官方旗舰店和炊具官方旗舰店转为直营,这在一定程度上改善了公司的毛利率和现金流;另外公司还可以实现精准营销,更好地触达消费者,也为公司会员运营打下良好基础。此外,公司在线上平台整合物流和供应链,打通物流和降低代理商运营成本负担,使公司在线上渠道具备更强的竞争力。

问:出口毛利率受成本影响的压力?

答:原材料价格上涨持续影响公司第三季度出口毛利率,导致单季综合毛利率有小幅下滑。若未来原材料价格回落,有望改善毛利率。内销由于线上渠道转型,fdsfds,毛利率有所改善,总体看前三季度毛利率有小幅增长。

问:产品智能化方面应用?

答:公司已有产品使用鸿蒙系统如小C主厨料理机,直接可以和手机端连接,有助于帮助没有做饭经验的年轻人。此外,公司还有一些IoT产品,像热水器,净水器,烟灶套机等;部分水杯产品带有控温、测量水质等功能。

问:公司高端品牌WMF表现?

答:公司2018年接手WMF后,进行了一系列的渠道整合,现在虽然销售规模不大,但是业务扭亏为盈。去年开始公司在线上渠道投入比较大,这个品牌产品本身很好,未来线上占比提高后有望提高增量,希望在厨房炊具和小家电方面会有好的表现。

苏泊尔主营业务:厨房炊具和厨卫小家电、大家电的研发、制造和销售。

苏泊尔2021三季报显示,公司主营收入156.65亿元,同比上升17.74%;归母净利润12.41亿元,同比上升14.82%;扣非净利润12.13亿元,同比上升23.49%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入52.31亿元,同比上升2.22%;单季度归母净利润3.75亿元,同比下降9.4%;单季度扣非净利润3.53亿元,同比下降9.81%;负债率44.04%,投资收益7000.82万元,财务费用-805.99万元,毛利率25.86%。

该股最近90天内共有23家机构给出评级,买入评级19家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为63.46;近3个月融资净流入6153.06万,融资余额增加;融券净流入1291.0万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,苏泊尔(002032)好公司评级为4星,好价格评级为3.5星,估值综合评级为4星。

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